[国际]央行应运用存款准备率调整流动性

央行应该通过调整存款准备金率来提供流动性，而不是扩大资产负债表。

阮蹇宏和黄简杨在2019年12月发行的《债券》杂志上写道，中国的存款准备金率仍然相对较高，空调整幅度较大，可操作性强。两位作者都在中国人民银行调查统计部工作。

文章表明，通过存款准备金率调节流动性具有比较优势，因为这一工具可以适用于国内所有商业银行。其他工具，如中期贷款工具(mlf)，只针对大型银行。

截至2019年9月底，国内商业银行对中国人民银行的债务总额为10.7万亿元。这些债务是通过参与央行回购和再融资等公开市场操作获得的，限制了央行进一步扩大资产负债表。

他们表示，存款准备金率是一个相对长期的工具。文章指出，通过降低RRR，中国人民银行可以继续更新债务，以抵消到期债务。